6月28日，华夏幸福宣布下属子公司将在河北固安、霸州，分别投资建设第6代AMOLED面板生产线项目和AMOLED显示模组项目，以推动新一代显示技术的自主创新研发及大规模生产。昆山国显光电有限公司，作为战略合作方，将支持两项目的落户、建设和投产。（昆山国显助力华夏幸福拟在河北固安建6代AMOLED线、霸州建模组线）

9月10日，华夏幸福发布公告称，由于未能就具体合作条件达成一致意见，现经各方友好协商，各方一致同意终止《投资框架协议》。公告称，公司将继续努力推动上述新一代显示技术面板生产线项目在固安新兴产业示范区的投产，吸引OLED领域上下游企业落户固安新兴产业示范区，助力打造和扩大平板显示类产业集群。（华夏幸福固安OLED项目有变）

公告发布后，业内一片哗然，都在纷纷问询内情。小编也询问了知情人士，称会在资本层面另有运作。9月13日晚，黑牛食品正式公告，小编也可以将此事给大家讲一讲，往深的扒一扒。

黑牛食品9月13日晚间发布定增预案，公司拟以每股不低于16.70元的价格，非公开发行不超过10.78亿股，募集资金总额不超过180亿元用于进军OLED（有机发光显示器件）产业。

具体募投项目方面，公司拟投入募资资金32亿元，与昆山国创、阳澄湖文商旅、创业控股三家公司合计持有的国显光电股权，共同出资设立江苏维信诺，并投资第5.5代有源矩阵有机发光显示器件（AMOLED）扩产项目。据介绍，国显光电第5.5代 AMOLED 生产项目一期规划产能为月加工玻璃基板4000片，已建成投产。江苏维信诺设立完成后，其将持有国显光电控股权，扩产项目建设投产后，预计共可实现月加工玻璃基板1.5万片的生产能力，并将具备生产柔性AMOLED产品的能力。

此外，公司拟投入募集资金140亿元用于第6代AMOLED面板生产线项目。该项目预计总投资262.14亿元，达产后主要产品包括3.5”、5.5”、8.0”柔性AMOLED显示屏及5.5”硬屏AMOLED显示屏等，涵盖从智能穿戴、手机（包含折叠手机）、VR显示和专业显示等应用领域。项目预计整体建设周期为28个月。

另外，第6代AMOLED模组生产线项目总投资18.69亿元，拟投入募集资金8亿元，项目主要产品包括3.5”、5.5”、8.0”柔性AMOLED模组、5.5”硬屏AMOLED模组等产品。项目预计整体建设周期为28个月。

黑牛食品表示，此次非公开发行完成及募集资金投资项目实施完毕后，国显光电将成为公司的间接控股子公司，第5.5代线及第6代线AMOLED项目将投建并生产。

以上是公告的大致内容，简单说就是黑牛食品大牛嘴一张，等于吃了昆山国显，并跟国显的一干投资机构一起新成立个江苏维信诺，大黑牛要控股江苏维信诺，并把现在维信诺昆山的5.5代OLED产线扩产，再在河北固安建6代OLED面板线，还在河北霸州建OLED模组线（总之河北的两项目就是华夏幸福之前公告的两项目）。

好吧，看得人云里雾里，黑牛食品，又跟之前发布公告的华夏幸福是什么关系，跟昆山国显又会发生怎样的关系呢？先来看两个图：

华夏幸福的股权结构图

原本跟显示产业相关性不大的大黑牛的股权结构图。

看完这两个图，相信大家有了直观的认识，大黑牛是廊坊幸福基业投资的孙孙公司吧，华夏幸福也是跟这个廊坊幸福基业投资有千丝万缕的关系。但简单点看，其实这两家全是王文学这个大Boss的，这样说就好理解多了。

不管之前是华夏幸福公告运作固安的6代OLED产线，还是现在的大黑牛来运作，都是王老板家的事，只不过是从这兜里拿钱，还是那个兜掏银子了。小编脑子转得慢，觉得这都差不多了。

再来看看，这180亿，都要干嘛呢？

我们就记住，以后OLED面板线企业中，再列个“云谷”就是了。

说了这么多，小编也晕了，如果你也糊涂，就往下看看大黑牛的公告摘要吧。

黑牛食品股份有限公司关于签订《合资协议》的公告（摘要）

合同签署情况

2016年9月12日，黑牛食品股份有限公司(以下简称“黑牛食品”、“公司”)同昆山国创投资集团有限公司、昆山阳澄湖文商旅集团有限责任公司、昆山创业控股集团有限公司签署附条件生效的《合资协议》。

基于《合资协议》，公司拟使用部分非公开发行股票募集资金与昆山国创投资集团有限公司、昆山阳澄湖文商旅集团有限责任公司、昆山创业控股集团有限公司共同合资设立一家新公司，昆山国创投资集团有限公司、昆山阳澄湖文商旅集团有限责任公司、昆山创业控股集团有限公司以其持有的昆山国显光电有限公司(以下简称“国显光电”)股权对新公司出资。公司拟在该新公司中持有50.31%的股权，根据《深圳证券交易所股票上市规则》规定，该合资行为构成关联交易。

除《合资协议》另有约定以外，《合资协议》相关内容在满足以下全部条件时生效：

1. 公司董事会及股东大会批准本协议；

2. 本协议项下公司用于对合资公司出资的非公开发行股票申请已经获得中国证监会的核准；

3. 本协议项下的合资行为已经获得所有需要获得的政府部门的同意、许可或批准，包括但不限于有权国有资产监督管理部门的核准；

4. 本协议项下的合资行为已经获得所有需要获得的其他第三方的同意（如需）。

合资协议的主要内容

（一）协议主体、签订时间

协议由下列双方于2016年9月12日签署：

甲方：黑牛食品

乙方一：昆山国创投资集团有限公司

乙方二：昆山阳澄湖文商旅集团有限责任公司

乙方三： 昆山创业控股集团有限公司

除单独指明外，乙方一、乙方二与乙方三合称为“乙方”或“合作方”。

（二）合资公司

1、根据《公司法》及其他有关法律法规，各方同意共同成立一家合资公司（以下简称“合资公司”）。合资公司的组织形式为有限责任公司。合资各方以其认缴的出资额为限对合资公司承担有限责任。

2、合资公司名称暂定江苏维信诺显示科技有限公司，初始注册资本为人民币10亿元，将注册在江苏省昆山市开发区龙腾路1号4幢，经营范围暂定为新型平板显示产品及设备的研发、生产、销售、技术咨询、技术服务等。前述合资公司具体信息以届时工商注册登记为准。

（三）合资公司的股东出资

1、黑牛食品以非公开发行股票募集资金32亿元人民币向合资公司出资。如非公开发行股票最终所实施所募集资金受到政策、监管调整等影响调减，不足部分则黑牛食品以自筹资金补足。

2、合作方以其所持全部国显光电股权向合资公司出资。合作方对合资公司的出资额以具有证券期货从业资质资格的评估师出具并经有权国资审批机关备案/核准的评估报告所确定的合作方用于出资的国显光电股权的评估值为准。以2016年6月30日为评估基准日，国显光电评估值为31.6亿元。如国显光电股权变更至合资公司名下时国显光电用于作价出资的评估报告已过有效期，则各方应指定共同认可的评估师以新的评估基准日对国显光电股权进行重新评估，且评估报告应经有权国资审批机关备案/核准。最终确定使用的评估基准日为有效评估基准日。

3、黑牛食品占合资公司的股权比例为50.31%，合作方占合资公司的股权比例为49.69%；其中，昆山国创投资集团有限公司占合资公司的股权比例为34.28%，昆山阳澄湖文商旅集团有限责任公司占合资公司的股权比例为12.28%，昆山创业控股集团有限公司占合资公司的股权比例为3.14%。

各方同意，如果根据第2条所述，因评估报告过期在重新选定的评估基准日，国显光电的评估结果变化时，应按如下原则处理：如果国显光电届时的评估值低于31.6亿元，则黑牛食品应按照32亿占合资公司的价值相应调高在合资公司的股权比例；如果国显光电届时的评估值高于31.6亿，则黑牛食品有权调整其对合资公司的出资，追加的出资由黑牛食品以自筹资金补足，以保证黑牛食品对合资公司的持股比例仍为50.31%。

4、各方应在黑牛食品收到中国证监会批准黑牛食品用于对合资公司出资的非公开发行股票申请的批文后的30日内办理完毕合资公司的成立手续。合作方应在合资公司成立后30日内将国显光电股权变更至合资公司名下。黑牛食品应在其非公开发行股票募集资金到账后的10个工作日内向合资公司缴付出资。

各方同意，如遇相关政府部门原因导致前段所述的手续未在上述限定期限内完成的，各方应同意给予时间上合理地豁免，除非该等手续拖延系因一方故意或重大过失造成。

（四）过渡期间安排

1、国显光电重大事项安排

自本协议签订后至合作方出资到位日的期间为过渡期。在合作方出资到位之前，合作方应对国显光电以审慎尽职的原则行使股东权利、享有相关资产权益、履行义务并承担责任。过渡期内，除非已获得黑牛食品书面同意，合作方将促使国显光电及其子公司(本协议中国显光电子公司包括国显光电合并报表范围内的所有主体，包括但不限于昆山工研院新型平板显示技术中心有限公司、昆山维信诺光电有限公司、昆山维信诺显示技术有限公司、北京维信诺科技有限公司、昆山维信诺科技有限公司、昆山维信诺电子有限公司、北京维信诺光电技术有限公司、九江维信诺科技有限公司，下同)按照正常经营过程和以往的一贯做法进行经营，并作出商业上合理的努力保证所有重要资产的良好运作。

此外，未经黑牛食品事先书面同意，合作方作为连带责任方保证国显光电及其子公司不进行停止经营主营业务、变更经营范围或主营业务、扩张非主营业务或在正常业务过程之外经营任何业务，不进行变更股本结构等20项重大事项。

2、国显光电知识产权安排

合作方同意并应确保国显光电及其子公司同意，黑牛食品及其子公司在合作方出资到位日之后，黑牛食品及其子公司投资建设的AMOLED6代线开始生产后，有权按照国显光电及其子公司目前的使用方式有条件使用国显光电及其子公司拥有的知识产权，并努力协调确保黑牛食品及其子公司亦有权有条件使用国显光电及其子公司被许可使用的知识产权。同时，合作方保证在过渡期内及合作方出资到位日之后，国显光电及其子公司仍按照目前的使用方式使用其拥有或者被许可的知识产权。此外，为前述目的，合作方应确保国显光电在本协议签署后10个工作日内，就其知识产权使用、许可事项出具同意函。

（五）合资公司与国显光电的组织机构

1、本协议各方按照公司法的原则拟定公司章程，合资公司股东会作出决议必须由股东所持表决权的过半数通过。

2、合资公司董事会由五名董事组成，其中黑牛食品委派三人，合作方共同委派二人。其中，董事长由黑牛食品委派。合资公司董事会会议应由过半数的董事出席方可举行。合资公司董事会作出决议，必须经全体董事的过半数通过。

3、合资公司监事会由三名监事组成，其中黑牛食品委派一人，合作方共同委派一人，另外一名为职工代表监事，由合资公司职工代表大会选举产生。

4、合资公司除财务总监以外的高级管理人员由董事会聘任，财务总监由黑牛食品委派。

5、国显光电的组织机构与合资公司保持一致。

第4期微访谈：2016年下半年及2017年全球显示面板市场预测，时间：9月23日。

9月15日前报名将有机会享受免费参会权益，敬请关注。

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