鼎龙股份：主业稳步增长 新技术日趋成熟(图)
鼎龙股份：主业稳步增长 新技术日趋成熟 更新时间：2010-8-22 0:13:25 招商证券 李荣耀 廖振华 2010年中报显示公司业绩基本符合预期，我们判断：公司1800吨化学法碳粉募投项目技术渐趋成熟，未来投产后产能释放的速度有望远超预期。同时，鉴于公司主业――电荷调节剂的高速成长性，公司估值水平亦将渐趋向上。 上半年公司现有主业稳步快速增长，电荷调节剂正常毛利率将稳定在50%左右。剔除次氯酸钙贸易业务的影响，公司CCA、显色剂等产品上半年保持稳定增长，实现收入6,220万元，同比增长33%；毛利额2,088万元，同比增速20%。其中最主要产品CCA收入增长23%。在原材料市场不出现大幅波动的前提下，公司CCA毛利率将维持在50%左右的水平。 从行业发展空间看，CCA产品未来几年确定性高增长，碳粉产业向中国的转移将提升公司CCA全球市场份额。为年底即将投产的1500吨/年CCA募投扩产项目的产能释放做好准备，公司进一步加强国内、东南亚市场的营销力度，新市场的开拓聚焦于日本主流机器厂商的进入。而近两年随着国内黑色碳粉技术水平的提升，黑色碳粉产业向我国转移已愈趋明显，产业转移的大趋势也将有力保障公司未来CCA产能的稳步释放。 基于以上考虑，我们预测公司2010-2012年EPS分别为0.81、1.60和3.35元，维持公司股票“强烈推荐-A”的推荐评级，目标价暂为64元。
本文地址：http://cj.cj8808.cn/64698.html
版权声明：本文内容由互联网用户自发贡献，该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容， 请发送邮件至 931614094@qq.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。