齐鲁证券：倾向防御关注主题投资
齐鲁证券：倾向防御关注主题投资 更新时间：2010-3-3 0:24:15 刺激经济政策退出分析：全球刺激经济政策退出已是不争的事实，由此决定了股市必然要经过一段震荡调整时期。虽然震荡调整的时间尚难确定，但股市回稳的基本条件必然是各经济体逐步摆脱对政策的依赖，自发地持续增长。 股市运行趋势分析：2010年2月，我国股市在政策退出的恐慌氛围中稍适稳定，海南、新疆等区域经济主题的火爆炒作、“两会”行情的良好预期吸引短线资金陆续返回市场。始于2009年8月的波段调整目前处于c浪下跌过程中，预计3月股市在“两会”后将重归弱势，上证指数支撑位2800点附近，阻力位3100点附近。 震荡调整时期，主题投资是争取超额收益的唯一路径。 投资策略与资产配置：2010年3月，建议继续采取防御策略，超配固定收益类资产，比例为50%；低配权益类资产，比例为40%；现金比例为10%。权益类资产配置积极把握区域经济、政策受益和年报高送转三类投资主题，固定收益类资产配置关注短期品种，缩短组合久期。 权益类资产组合：包括电广传媒、上海机场、豫园商城、中集集团、广汇股份、中泰化学、金风科技、烟台氨纶、信立泰、海峡股份、创业环保、杉杉股份、重庆路桥等13只股票和基金金鑫、基金同盛2只基金。 固定收益类资产组合：包括短期国债03国债、05国债、03国债和中期债券09铜城投、08铁岭债、08新湖债。
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