鹏华基金：四季度资金流入趋势明显
鹏华基金：四季度资金流入趋势明显 更新时间：2010-10-25 7:25:16 近日鹏华基金发布四季度投资策略，报告表示，对于海外经济走势不乐观，预期美、欧经济增速在四季度都将放缓。美国在四季度再次放松货币将是大概率事件。全球范围内各国竞相采取更为宽松的货币政策，使得原本充裕的全球流动性更加泛滥。量化宽松措施使得低风险资产的回报持续下降，倒逼民间资金进入风险资产。足够低的资金成本使得更多资金涌入进入石油、大宗商品、农产品等高风险资产。带有资源属性的资产价格将继续上扬。 鹏华预计四季度，国内实体经济表现相比三季度环比企稳，这主要是基于投资环比放缓趋势的结束，消费表现的持续强劲，以及出口水平在未来几个月基本稳定。但从同比数据来看，四季度由于基数原因，同比增速将继续下降。四季度地产软着陆的可能性在增加，四季度新屋的供给将明显放量，房价上涨的趋势很可能会从供需面得到遏制。目前地产估值已经包含了对未来成交量下滑的预期，随着供应量的增加，成交量可能好于市场预期。我们认为在热钱涌入，流动性充裕的背景下，地产需求难以得到持续性的压制。这将有利于地产、以及相关上下游产业在资本市场的表现。 人民币升值的压力随着美国中期选举的临近而陡增。尽管10月15日伯南克讲话后，美元指数有所反弹。但鹏华认为在未来6个月内，二次数量宽松的政策效应将持续体现。人民币升值的压力将继续。热钱涌入内地的趋势难改。
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