黄继汇中国证券报：中信证券：日本地震短期影响“负面”

黄继汇中国证券报：中信证券：日本地震短期影响“负面” 更新时间：2011-3-16 10:41:22 　　中信证券经济学家胡一帆15日发布报告指出，总体而言，日本地震对国内及全球层面的经济影响将是中性的；短期来看，鉴于日本生产中断以及全球风险厌恶情绪的同步上升，此次地震的影响将会是负面的。

报告认为，日本2011年可能呈现“V”型经济复苏。1995年1月神户地震之后，日本工业产值月环比下降2.6%，之后一个月为月环比下降1%，之后则逐渐企稳反弹。中信认为这次情形类似。日本2011年1季度GDP增长可能为负，2季度有所改善，3-4季度强劲反弹。总体而言，地震对日本GDP增长的影响为中性，预计2011年GDP将会增长1.5%左右。就全球层面而言，日本的“V”型前景预测将不会影响全球复苏步伐。

报告预测，可能的日本V型增长前景意味着在2011年下半年出现较高的增长态势。核电站的关闭已导致能源供应短缺，并将导致火力发电必要的煤炭需求有所上升。由于生产受到影响，钢铁价格也可能上升。重建活动将促使2011年下半年的基础金属价格攀升。日本是汽车及电子和半导体产品的主要出口国。不过由于这些行业的全球竞争日趋激烈，日本生产中断的影响将会被其他国家产品抵消，而不会引发价格大幅上升。

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